La fontana fu realizzata nel 1865 dall'architetto Andrea Busiri Vici (1817-1911) come ornamento della grande piazza semicircolare aperta davanti al prospetto della nuova costruzione della Manifattura dei Tabacchi, perno dell'erigendo "Quartiere Mastai", che lo stesso architetto aveva progettato per papa Pio IX Mastai Ferretti.

L'architetto attinse al repertorio classico di Giacomo della Porta per gli elementi architettonici, come la vasca, e al linguaggio barocco per quelli decorativi, quali delfini e putti, tenendo presente come modello la più antica fontana del rione, quella della vicina piazza di Santa Maria in Trastevere.
La fontana, interamente realizzata in travertino, è composta da una vasca ottagonale con i lati separati da semipilastri, su basamento ottagonale a tre scalini. Al centro della vasca, sulla quale ricorre lo stemma del papa Mastai Ferretti, si innalza un balaustro a base ottagona con quattro delfini, sul quale poggia una tazza decorata con quattro teste leonine dalla cui bocca fuoriesce il getto d'acqua.

Sulla tazza un terzo catino rovesciato e decorato a scaglie, sorretto da un balaustro con quattro sirene, con getto d'acqua centrale verso l'alto. Il basamento della fontana è circondato da una pavimentazione ottagonale a losanghe in travertino e basalto, ai cui vertici sono collocati otto colonnotti ottagonali in granito.

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