La fontana fu disegnata da Giacomo Della Porta, ma nel Settecento ha subito numerosi interventi e rifacimenti.

Il disegno originario del Della Porta era costituito da un grande vaso di marmo con getto d'acqua verticale poggiante su una breve rampa di tre gradini, con quattro mascheroni ai lati. (progettati per ornare la fontana del Nettuno a piazza Navona ma poi mai utilizzati)

Nel 1711, su incarico di Papa Clemente XI Albani, l'architetto Filippo Barigioni sostituì la base originale con una gradinata di travertino, avente cinque gradini dalla parte della basilica e due dall'altra parte per superare il dislivello della piazza. Su questa base vennero installate diverse figurazioni, scolpite da Francesco Pincellotti, Lorenzo Ottoni e Vincenzo Felici. Nel 1886 i mascheroni furono tolti e sostituiti da copie, scolpite da Luigi Amici. Oggi i mascheroni si trovano nel Museo di Roma.

Al centro venne collocato un piccolo obelisco denominato Macuteo perché rinvenuto alla fine del XIV secolo presso la chiesa di S.Maria sopra Minerva. Esso infatti era stato collocato inizialmente presso la vicina chiesa di S.Macuto.

L'obelisco, alto 6,34 metri, originariamente era situato, insieme a quello oggi posto a Villa Celimontana, nel Tempio del Sole ad Eliopoli, entrambi costruiti da Ramsete II e poi trasferiti nell'Iseo di Roma (insieme agli obelischi di piazza della Minerva e di via delle Terme di Diocleziano), il famoso santuario della comunità egizia di Roma imperiale, dove tutti gli obelischi furono rinvenuti.

La piazza era sede di un mercato rionale. Solo alla metà dell'Ottocento Papa Pio VII riuscì a spostarlo definitivamente nella vicina Piazza delle Coppelle.

La fontana è costituita da una vasca a linee miste a forma di quadrifoglio. Al centro c'è un ammasso di rocce, erbe e delfini in cima ai quali si erge un obelisco egizio, con iscrizioni di Ramsete II. In corrispondenza dei quattro lati della vasca ci sono altrettanti mascheroni, sorrettida un drago con delfini ai lati.

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